2022年前三季度，寿险业“寒意”十足。据财联社记者统计，截至11月8日，除了富徳生命、天安人寿、大家人寿、君康人寿、华夏人寿、中融人寿、和谐健康、昆仑健康、前海人寿、珠江人寿、上海人寿、大家养老、恒大人寿13家险企之外，共74家人身险公司披露三季度偿付能力报告。
数据显示，2022年前三季度，74家人身险公司实现保险业务收入2.44万亿元，同比增长3.9%；但行业净利润同比减少近450亿元，降幅27%。从公司来看，其中64家净利润下滑，41家出现亏损。
业内人士分析：“今年以来，国内疫情多点散发，在需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力之下，人身险公司受到资负两端冲击。在负债端，人身险保费增速低迷，公司新业务增长承压，进而拉低承保利润；在资产端，受权益市场波动影响，保险资金投资收益出现下行。”
尽管行业表现低迷，但从中长远视角来看，低谷期的寿险业或正孕育触底反弹的动力。天风证券(601162)非银分析师周颖婕及舒思勤认为，在股市震荡叠加资金面持续宽松的背景下，保险保本刚兑属性不变，投资价值相对提升，预计四季度各险企新业务价值在低基数下将有所修复。
74家人身险公司前三季度实现保险业务收入2.44万亿元，同比增长3.9%
整体来看，2022年前三季度，74家人身险公司实现保险业务收入2.44万亿元，同比增长3.9%。其中，61家人身险公司保险业务收入实现正增长，13家险企保险业务收入出现负增长。
从保险业务增速来看，同比增长超过100%的公司分别有小康人寿、华汇人寿、瑞华健康、君龙人寿4家，但其保险业务规模上却都不足20亿元。
增速在50%-100%的险企则有长生人寿、瑞泰人寿、幸福人寿、华贵人寿、国联人寿，但5家险企中仅有幸福人寿保险业务收入超过50亿元，达到169.88亿元，同比增70.77%，其他35家险企保险业务收入增速介于10%-50%。
从保险业务规模来看，在千亿级的人身险公司共计6家，分别为中国人寿(601628)、平安人寿、太保寿险、新华保险(601336)、泰康人寿和太平人寿，前三季度分别实现保费收入5541.05亿元、3552.94亿元、1897.39亿元、1377.92亿元、1365.92亿元和1241.45亿元。
值得注意的是，上述6家寿险公司累计保费收入占74家人身险公司总保费收入的60.22%。
不过，这6家寿险公司的保费增速有明显放缓趋势。其中，中国人寿、新华保险和太平人寿的保费同比增速分别仅为0.12%、0.9%和0.53%。
保险业务收入超过200亿元的包括招商信诺、阳光人寿、人保健康、中信保诚、农银人寿、友邦人寿6家公司。值得注意的是，自从其成功分转子后，作为外商独资寿险公司，友邦人寿在分支机构扩张的同时，快速复制最优秀代理模式，保费增速持续超越市场。
保险业务超过100亿元低于200亿元的，则有平安健康、长城人寿、招商局仁和、英大人寿、光大永明、中银三星、交银人寿、中宏人寿8家。
在13家出现负增长的人身险公司中，业务基数大，个险占比重的头部险企首当其冲。例如，平安人寿成为唯一一家保险业务陷入负增长上市人身险公司，其实现保险业务收入3552.93亿元，同比降2.54%。非上市险企中，泰康人寿保费同比负增长1.14%。
个别小新险企也出现保险业务收入下滑。其中，和泰人寿、国宝人寿、复星保德信、三峡人寿下滑幅度最大，分别为-86.8%、-60.07%、-24.97%、-22.79%。
业内人士表示，2022年三季度，行业下行压力持续。一方面疫情和地缘冲突对经济的持续影响导致居民收入不稳定，寿险需求依然疲弱；另一方面行业自身的调整转型尚未完成，代理人队伍人力下行趋势尚未止跌，持续的深度转型给业务发展带来阶段性压力，预计行业短期内增长仍承压。
“此外，2021年年底，互联网人身险新规落地后，部分险企由于资质不达标，再也无法网销长期储蓄型产品，也是其2022年保险业务收入下滑的主要原因”业内人士分析。
表 2022年前三季度74家人身险公司保险业务收入、净利润及投资收益率
74家人身险公司前三季度净利润缩水450亿元，同比下滑27%
从净利润来看，2022年前三季度，74家人身险公司合计实现净利润1213亿元，较2021年同期减少450亿元，同比下降27%。
其中，74家人身险公司中33家实现盈利。从不同体量的公司来看，“老七家”盈利能力保持领先优势，合计实现净利润1279.98亿元，占33家盈利险企总利润的90%。
具体来看，平安人寿以592.55亿元净利润重回盈利榜第一，中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华保险、人保寿险、太平人寿6家公司依次实现净利润346.1亿元、136.3亿元、78.67亿元、65.61亿元、36.83亿元、23.93亿元。
“老七家”除外，友邦人寿、阳光人寿前三季度盈利能力也较为突出，分别实现净利润40.57亿元、33.81亿元。
其他寿险公司前三季度净利润均低于10亿元。其中，人保健康、平安健康、中意人寿、中英人寿、中美联泰和泰康养老5家险企的净利介于5亿-10亿元；国华人寿、招商信诺和中宏人寿等11家险企的净利介于1亿-5亿元；其他险企净利均低于1亿元，市场分化明显。
从净利润增速来看，74家人身险公司中，仅平安人寿、弘康人寿等6家公司净利润实现正增长，其他67家均为负增长，即超9成险企净利同比负增长。
从亏损榜单来看，2022年前三季度，74家人身险公司中41家出现亏损，主要以中小人身险公司为主。
其中，平安养老、中邮人寿、民生人寿、百年人寿、利安人寿、合众人寿6家人身险公司亏损均超10亿元。具体来看，平安养老亏损42.72亿元，位列亏损榜第一；中邮人寿次之，亏损17.8亿元。
其他22家险企亏损额介于1亿-10亿元，13家险企亏损低于1亿元。
业内人士分析，人身险公司净利下滑或亏损的一大原因是投资收益下行。按照上市公司数据披露，中国人寿、新华保险、太保寿险前三季度总投资收益率均同比下降1个百分点以上，老六家中仅3家公司投资收益率超过3%。
投资市场下行以外，新业务价值的大幅下滑也不容忽视。“受代理人大幅脱落、居民预期收入下滑致使保障需求低迷等影响，今年以来各大险企推动储蓄险销售，同时发力银保渠道，公司价值率均有所下滑，一定程度使新业务价值深度承压，进而拉低人身险公司承保利润”天风证券研报分析。
